Tarih : 04/08/2025

Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş'nin değerlenmesinde, temmuz ayı enflasyon verilerinin piyasa beklentilerinin altında kaldığı belirtildi. Piyasanın aylık ortalama beklentilerinin yüzde 2,4 civarındayken TÜİK tarafından açıklanan verinin yüzde 2,06, yıllık enflasyonun ise yüzde 33,52 olduğu vurgulanırken şu bilgiler verildi:

"Temmuz 2025 itibarıyla TÜFE sepetinde en yüksek ağırlığa sahip üç ana harcama grubunun yıllık fiyat artışları, toplam enflasyon üzerinde belirleyici oldu.  

"Konut grubu yüzde 62,01 yıllık artışla manşet enflasyona 9,03 puan katkı vererek en yüksek etkiye sahip kalem oldu. Bu artışta kira kaleminin yanı sıra enerji fiyatlarındaki yükseliş ve yönetilen fiyatların etkisi öne çıkıyor.

"Gıda ve alkolsüz içecekler yüzde 27,95 artış gösterdi ve yıllık enflasyona 6,94 puan katkı yaptı. Bu kalemde artış oranı önceki dönemlere kıyasla sınırlı kalsa da ağırlığın yüksekliği etkisini sürdürüyor.

"Ulaştırma grubu yüzde 26,57 oranında artış göstererek 4,35 puan katkı sağladı. Akaryakıt zamları ve döviz kuru etkisi bu grubun seyrinde belirleyici olmaya devam ediyor.

"Yıllık enflasyonda belirleyici olan kalemler, kamu kontrollü fiyatlar ile maliyet geçişkenliği yüksek gruplardaki artışlar olurken; gıdada yaz aylarında görülen yatay seyir, manşet enflasyona sınırlı da olsa dengeleyici katkı sağladı.

"Enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi Borsa İstanbul açısından gayet olumlu bir gelişme. Bunun en önemli nedeni faiz indirimlerinin devam edeceğine yönelik piyasanın güçlü beklentisi… Yılın geri kalanında gerçekleştirilecek üç toplantıda da faiz indirileceği beklentisinin kuvvetlenmesi ile Bist100 cephesi 10.902 direncinin üzerini test ediyor. Özellikle de bankacılık sektör hisselerinin bu yükselişe liderlik etmesi sürpriz değil. Peki, Bist100 özelinde hangi fiyatlamaları izlemek gerekiyor?

"Bu konuyu değerlendirdiğimizde; 10.468 üzerinde oluşan kalıcılık zaten kısa vadede güçlü bir görüntü sunuyordu. TCMB faiz indirimi ve ardından beklenti altı gelen enflasyon verisi sonrası ara direnç olarak belirlediğimiz 10.902 seviyesinin de üzerinde fiyatlamaların oluştuğunu izlemekteyiz. Bu seviyenin üzerinde kalıcılığın gerçekleşmesi durumunda kısa vadede 11.454 direncine doğru yukarı hareketlerin sürme ihtimali çok daha güçlendi. Bu da endeksin yeni bir rekor seviyeye ulaşacağı anlamına gelecektir."