Tarih : 27/06/2025

Alnus Yatırım'ın haftalık analizi şöyle:

"ABD’nin, geçtiğimiz hafta sonunda İran’ın nükleer tesislerini vurmasının tedirginliği ile başlangıç yaptığımız haftada; Pazartesi akşamı, İran’ın Katar’da bulunan ABD üssüne misilleme yapması ile gerilim iyice tırmandı. Ancak, ABD Başkanı Donald Trump’ın: İran’ın bu saldırı öncesinde Katar’daki yetkililere haber verdiğine dair açıklaması ve artık barışın sağlanması gerektiğine dair söylemleri sonrasında ibre pozitife döndü. Yine, birkaç saat sonra Trump’ın: İsrail ve İran’ın bir ateşkes yapacağına dair açıklaması ve İran’ın bunu teyit etmesiyle Salı günü risk alma iştahı iyice arttı ve borsalarda ralliler oluştu. NATO Devlet ve Hükumet Başkanları Zirvesi’nin takip edildiği haftada, ABD’li yetkililerin 9 Temmuz’da sona erecek olan gümrük vergisi indirimlerine ilişkin açıklamalarını da izledik.

Beyaz Saray sözcüsü Karoline Leavitt’in: 9 Temmuz’un gümrük vergileri konusunda bir milat olmadığına, Trump’ın dilemesi durumunda ek süreler verilebileceğine dair açıklaması pozitiflik içermekteydi. Buna karşın, Beyaz Saray Ekonomik Danışmanlar Konseyi Başkanı Stephen Miran‘ın: 9 Temmuz’da bazı ülkeler için vergiler düşebilecekken, diğerleri için "Kurtuluş Günü" seviyelerine geri dönülebilir açıklaması ise tedirginlik içermekteydi. Yine de, ABD borsalarının; ABD ve Çin arasında daha önce mutabakata varılan ticaret anlaşmasının imzalanması gibi pozitif haberleri fiyatlayarak yükseliş içerisinde yer aldığını gördük. Ekonomik takvimde ise dikkatler; ABD Kongresinde ilk yarı yıl sunumunu gerçekleştirecek olan Fed Başkanı Jerome Powell’dan gelecek açıklamalardaydı.

Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler komitesinde yaptığı sunumunda: ‘’Enflasyonun beklenildiği kadar güçlü olmadığı, zayıflayan istihdam piyasası ile birlikte faiz indirimlerini gerektirebileceği ve kurulun büyük kısmının yılın sonuna doğru faiz indirmenin uygun olacağını öngördüğü’’ gibi güvercin tonda mesajlar veren Powell, Senatosu Bankacılık Komitesi’nde yaptığı aynı konulu sunumunda da; ‘’Kısa vadede beklentilerin yüksek olduğu enflasyonda son iki aydaki öngörülerin biraz gerilediğini’’ vurgulayarak, ileriye dönük faiz indirimlerine göz kırptı ve piyasalardaki pozitifliği destekledi.

Bu hafta, yurt içi tarafa; hafta başında küresel etkilerin fiyatlamalarını gördük. İran ve İsrail arasında bir ateşkes sağlandığına ve Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile ABD Başkanı Donald Trump’ın NATO Zirvesi’nde bir araya geleceklerine ilişkin haberler Salı günü borsada ralli oluştu. Zirvedeki görüşmeye dair açıklamalarda bulunan Cumhurbaşkanı Erdoğan: Trump ile F-35 konusunu konuştuklarını ve Trump’ın Türkiye’nin sürece yeniden dahil olmasına yönelik iyimserlik içerisinde bulunduğunu söyledi. Çarşamba ve Perşembe günü ise Borsa İstanbul’un negatif ayrıştığını gördük. Ekonomik takvimde Perşembe günü açıklanan verilere göre; TCMB’nin toplam brüt rezervleri 3,6 Milyar Dolar civarında azalırken, swap hariç net rezervleri de 5,3 Milyar Dolar civarında azalış gösterdi.

Önümüzdeki hafta, küresel çapta fiyatlamalar açısından İsrail-İran ve Rusya-Ukrayna gerilimlerine dair haber akışları üzerinden jeopolitik risklerin durumunu ve ABD’nin ticaret tarifelerindeki muafiyet ve indirim sürelerinin dolmasına yaklaşmış olmamız nedeniyle de ticaret savaşları konusundaki gelişmeleri dikkatle izleyeceğiz. 4 Temmuz’daki Bağımsızlık Günü öncesinde, ABD’de Senato oylamasının yapılması beklenen yeni vergi yasa tasarısı ve majör merkez bankalarının para politikalarına etki edebilecek verilerin sonuçları da önem arz edecek.

İç tarafta da, jeopolitik riskler ve ticaret savaşlarına dair haber akışlarını ve diğer küresel etkiye neden olabilecek unsurları; fiyatlamalara olası etkileri açısından yeni haftada takipte olacağız. Bununla birlikte, 24 Temmuz’daki TCMB/PPK toplantısı öncesinde açıklanacak en önemli veri seti olan Haziran ayının enflasyon rakamları ise; TL varlıklarında yüksek oynaklığa neden olabilir."